6月9日，泡泡玛特盘中拉升涨超3%
，报253港元/股
，再创历史新高。截至当天收盘  ，该公司报250.8港元/股，众汇外汇交易平台靠谱吗股价走高了2.45%
，市值逼近3400亿港元。

随着泡泡玛特股价连续大涨，创始人王宁身家也水涨船高 。就在6月8日，根据福布斯实时富豪榜 ，王宁目前身家为203亿美元，牧原股份创始人秦英林身家为163亿美元。王宁已取代秦英林，成为河南新首富。

“我觉得泡泡玛特也很幸运，我相信世界上很少有渠道品牌 ，可以成功转型成一个产品品牌。”这是三年前，2022年9月，wetrade众汇平台泡泡玛特全球旗舰店在上海开业时
，王宁说的话。现如今
，泡泡玛特的识别已是一家“IP公司”。“以前我们想做中国的迪士尼，但现在我想做世界的泡泡玛特 。”

王宁身家的大幅上升主要归功于泡泡玛特热烈的市场表现。今年以来，泡泡玛特股价已走高超180%。从2024年初至今 ，泡泡玛特的股价涨幅超过了11倍。泡泡玛特2024年年报呈现，王宁持有公司股权占比为48.73% 。

泡泡玛特股价连续走高背后是 ，Labubu火遍全球。从美国洛杉矶凌晨三点的长队，到英国门店因为抢购发生紊乱甚至打架。据资讯报导 ，在某拍卖平台，AVA外汇开户原价9000元的4只Labubu拍出22403元。其限量款在二手市场溢价达20倍~30倍。

复盘泡泡玛特一路走来 ，不断转型，从渠道品牌，到潮玩品牌，从盲盒品类，再到现在的IP巨头。这其中离不开王宁的判断与决策 ，“我们主要方向，是围绕着潮流和关于美好这件事情。”

押注IP

王宁的创业史，是网民们津津乐道的一个议题。

最早在2010年，王宁在中关村开出第一家“潮流杂货铺”，售卖玩具、家居、数码产品和零食等等
。直到2014年底
，王宁发现了日本潮流玩具Sonny Angel销售很好，随即做出了最关键的方针决策——缩减品类，聚焦潮流玩具 。

但Sonny Angel不愿意给他独家授权
，到2016年1月，王宁发微博问读者都整理什么别的潮玩，过半答案是Molly
。根据后来的招股书，泡泡玛特获得了Molly在全球的所有版权，会给到其创作者王信明（Kenny Wong）销售额分成、固定年费以及泡泡玛特1.49%的股份 。

从Sonny Angel到Molly，王宁对潮玩有了更深刻的思考。“再早一点
，王宁对IP可能还没有这些体系化的思考
，是IC Markets外汇代理Sonny Angel和Molly让他有了这些读者洞察和商业构思。”黑蚁资本运维合伙人何愚曾在资讯采访中表示
。

“2016年2月
，我在北京第一次见到了王宁，那天印象非常深刻 。”何愚还在《写在泡泡玛特百亿薪资，梦想与经历是弥足珍贵的财富》一文中复盘道
，“那天王宁向我复制了许多，他说希望构建一个IP运营平台
，这是他的梦想 。席间他还复制了许多反常识的洞察 ，比如他认为IP的构建不一定要通过素材，也可以通过产品和运营 ，包括随着时间与生活习惯的碎片化 ，没有素材的IP会越来越成为主流 。”

到2020年上市时
，彼时外界给泡泡玛特贴的标签还是“盲盒第一股”，但王宁表示，“我们开创了一个品类
、一个领域，打造了一个关于潮流玩具的生态体系 ，让一代年轻人了解到什么是潮玩 ，并在这个时代留下了关于潮流玩具的文化印迹
。”而资本市场用千亿市值给予了认可 。

此后的故事也为人们所熟知，泡泡玛特的股价跌宕起伏，市场的理解与质疑在不断地循环。去年以来，Labubu连续火热
，体现在财报上
，2024年，Labubu所在的THE MONSTERS系列营收高达30.4亿元，同比上升726.6%，占到了泡泡玛特总营收的23.3%。

有人高呼赚到，也有人痛惜错过 ，有人趋之若鹜
，也有人陈述不理解。今天诸多质疑也仍旧存在，Labubu的火热会连续到何时 ？如何连续输出新IP
？

面对质疑，王宁却似乎变得更加松弛 。在今年3月的业绩交流会中 ，他表示，“有可能我们这个公司会起起落落，时而大，时而小 。但是我相信我们可能是属于活得最久的一家公司，因为IP的生命周期一定是非常非常长。”

变与不变

王宁曾说，创业就是刚开展做A，最后做成了B ，然后莫名其妙的有一天在C成功
，但是也许你会在D变得伟大。在不断变动中 ，也有王宁始终坚守不变的 ，他自己总结道 ，“尊重时间 ，尊重经营。”

不可忽视的是，王宁在几次关键选择背后的理性思考，从Sonny Angel的营收数据占比中窥见潮玩市场的前景，果断选择押注，再到如今对于不同IP的孵化与经营，也依然是凭市场数据说话
。

“我们尽量相当于抖音一样，把资源切碎 ，不管是营销资源 ，供应链资源 ，还是产品开发的资源，包括时时留意市场上的一些流行元素。”王宁介绍道，“根据投入资源后IP的销售表现 ，去决定对它的投入，以最快速度发现这个IP的是不是值得投入更多资源，或者要把它降权 。”

在他看来，这就相当于算法一样 ，让投入产出比更高效 。“公司竞争的一个很核心的点是，大家能不能高效地发现成功的早期指标，把更多的资源投入到更加核心的地方去 ，我觉得相对来讲，跟一些旧有IP类的公司比，我们比他更加平台化和更加高效。”

在泡泡玛特以Molly盲盒的热烈一跃进入众人视野起，就一直在面对争议 ，王宁不断对外说明  ，泡泡玛特所代表的支出动向，潮玩IP的价值等等。在他的发言中，也总是陈述出对艺术家的尊重和认可 。

他也有很商业的一面，对IP的判断并非来自感觉，而是数据的反馈 ，是冷静且绝对的市场导向
 。而在核心产权上，也是如此
。当21世纪财政报导记者问到如唱片公司般
，如何面对艺人解约的难题
，他很淡定地回复道，“不管是Molly、Labubu，还是Dimoo等等，艺术家们都还在连续的创作
，我们会保留他分成的权利，但是这些版权是永久的属于泡泡玛特的。这也是为什么我们对这些IP连续地投入。”

王宁曾在出席中法品牌高峰论坛时
 ，复制艺术与商业如何平衡，他表示，凭借对艺术和商业的深刻理解和敏锐洞察，泡泡玛特成功地从平台类品牌蜕变为一个以IP为核心的潮流品牌 。而现今 ，他在思考一个新的议题，“我们最近一直在研究关于奢侈品的逻辑，比如LV在国内领域有500亿元的生意 ，他是怎么做到充足的稀缺 ？这是一个很值得去学习的事情 。”